隨著資管新規逐步落地實施，各類資管業務規范化程度持續提高。日前，銀保監會有關部門負責人表示，資管新規發布后，銀保監會扎實推進理財業務整改轉型，下大力氣整治各類資管亂象，直擊根源糾正資金脫實向虛與監管套利；組合出拳嚴懲違規，強化理財業務非現場監測和現場檢查，發揮監管威懾作用；多措并舉指導銀行嚴格制定落實存量業務整改計劃，穩妥有序加快個案處置。資管新規頒布近5年，過渡期整改任務總體完成，少量個案處置已進入收尾階段。

　　在監管政策和市場需求的引導下，資管行業主動聚焦國家戰略布局，積極服務實體經濟，持續構建生態圈，注重機構和業務間的協同發展，逐步形成了健康發展的競爭格局，并穩步邁進高質量發展階段。

　　新的階段，差異化競爭成為資管行業共同面對的課題。2月24日，由普益標準主辦，興銀理財聯合主辦的“第十一屆普益標準財富論壇”上，來自資產管理和財富管理機構高管、專家、業務骨干圍繞“堅守行業本心，構建資管行業差異化競爭優勢”共同探討差異化發展策略。

　　西南財經大學信托與理財研究所所長、普益標準專業委員會主任翟立宏談到，站在后資管新規時代，在經歷了理財產品大范圍破凈后，堅守行業本心和資管行業差異化競爭優勢，具有現實的場景感和深遠的歷史意義。

　　“2022年作為后資管新規開啟之年，行業挑戰和市場機遇兼具，兩次大規模凈值回撤、資本市場下行等因素都給資管行業帶來巨大沖擊。與此同時，我國經濟開始邁上了高質量發展階段。行業普遍認為隨著監管框架和多層次資本市場的逐步完善，資管和財富管理行業將迎來新的大航海時代。在全球經濟形勢多變，競爭日益激烈的情況下，競爭主體也更加多元，差異化競爭將是行業接下來發展的關鍵詞之一。”翟立宏表示。

　　回顧資管行業的發展，興銀理財黨委書記、董事長景嵩在此次論壇上談到，資管行業有“三個變化”和“三個不變”。第一個變的是人口結構代際特征，第二個變的是產業結構的升級換代，第三個變的是自身能力的轉型重構。而第一個不變的是促進共同富裕的初心，第二個不變的是防范系統性風險的底線，第三個不變的是服務實體經濟的使命。

　　西南財經大學中國金融研究院教授、普益標準首席經濟學家王鵬則指出，對商業銀行理財業務的評價與考核應轉變思路，更多從塑造長期核心競爭能力角度出發。盡管理財業務收益受到影響，但包括理財業務在內的財富管理業務對商業銀行尤其是區域性商業銀行仍是具有重要戰略地位的業務板塊。

　　理財公司提升服務

　　“目前銀行理財的負債端與資產端的適配性尚有待改進提高。銀行理財客戶主要以C端、個人為主，基于原有對銀行理財產品的認識形成較低的風險偏好，資金流動性高；而在各種監管規則全面落地實施以后，投資端面臨高波動、低流動性風險。”興銀理財總裁汪圣明認為，今后需要通過理財公司提高核心競爭能力以及資管行業更為開放生態體系建設，把錯配的矛盾化解掉。因此，全面凈值化時代，理財公司需要轉型，重構以客戶為本、解決方案至上的商業模式。

　　汪圣明認為，為客戶提供解決方案而不僅僅是投資工具，需要把產品特點和客戶需求，通過理財公司和財富渠道進行融合。始終以客戶為本，打造穩健收益特色的大類資產配置體系，數字化轉型貫徹始終，確保戰略不錯位、風格不漂移，方能形成良好的目標回報。

　　談到贖回潮之后銀行理財的挑戰與機遇時，平安理財首席產品官劉凱認為，當下銀行理財市場存在六大機遇。機遇之一，居民家庭資產中不動產與金融資產，此消彼長；機遇之二，銀行理財是范圍最廣的公募資管機構，無論從銷售起點還是投資種類當中來看，基本涵蓋各個資管子行業；機遇之三，理財產品的投資管理模式發生轉型，加大主動投資能力的建設；機遇之四，理財產品定位絕對收益目標主導；機遇之五養老理財市場方興未艾；機遇之六，理財應該是普惠性的行業，還有萬億市場亟待挖掘。

　　在圓桌論壇環節，圍繞“各機構是如何構建自身優勢”這一問題，招銀理財產品設計部副總經理李沙葉表示，產品轉型和結構優化是招銀理財實現高質量發展模式的第一環，其次是持續豐富產品矩陣，根據市場變化情況動態調整產品布局；最后堅定投身養老事業，發行養老理財產品，立足服務普惠金融，切實履行社會責任。

　　晉商銀行資產管理部總經理宋進文認為，銀行理財的高質量發展其實就是符合資管新規和理財新規的凈值化轉型發展，因此需要從三個方向出發，一是人才梯隊的建設，二是風險為本合法合規，三是以市場為導向，以客戶為中心。

　　資管行業創新

　　談到數字科技，亞洲金融合作協會創始秘書長、中國銀行業協會原專職副會長楊再平在主題為“國民財富保增值呼喚有效財富管理”的演講中表示，數字科技可以使投資者選擇便利，能夠精準捕捉用戶的理財需求，更能實現個性化、多樣化的產品，將“合適的產品賣給合適的人”。

　　中國對外經濟貿易信托有限公司總經理助理王大為談到，要尋找更合適客戶的資產，將資金投向有利于共同富裕的領域；以消費金融業務為例，機構應在數據應用、風控模型建立等方面運用金融科技技術，提升資金和資產對接效率來降低資金成本，通過高效專業的金融服務，高質量滿足人民群眾真實需求。

　　此外，圍繞“構建信托資管第二增長曲線”的話題，中航信托股份有限公司副總經理張瑰認為，信托公司要發揮自身專業性和制度優勢，增強創新意識，正確運用多年投行業務積累的經驗智慧，積極構建信托特色資管的第二增長曲線。面向未來要有明確的發展方向，聚力打造兩類核心產品線，一是瞄準銀行理財替代型產品，一是重點發力非標替代型產品。為此，信托公司一方面要結合自身資源稟賦打造專業化的投研團隊，另一方面要加大系統建設投入，借助科技賦能，通過投研平臺的打造，在投研隊伍的建設過程中沉淀集體智慧，逐步提升組織能力，從而更好地助推經濟平穩健康發展，有效服務于客戶的財富保值增值需求。